相传(🕕)烈火珍珠旗为大(✒)宋镇国神器，宋太祖赵匡胤(yìn )即借此旗之助，打败群雄，平定(dìng )天下。惜后蜀女子花蕊夫人（南红饰）将珍珠旗盗走，同葬深谷，不知所踪。　　数十年后，杨宗保（(🛹)徐少强饰）自边关(guān )回京，赶赴佘(✖)太君（李香琴饰）百岁寿诞途中，遇一老(lǎo )汉被(bèi )人追(🥁)杀，声称拾获烈火珍珠旗，欲献当今圣上，杨宗保出(✋)手相救，并带(dài )同回朝引见(jiàn )仁(rén )宗（潘志文饰），不料卷(🔔)入(rù )一场精心策划(👺)的阴谋中，多(🕐)亏包青(qīng )天清明断案，方使杨家百馀口的冤屈平反，并使祸(🦇)首英王伏诛(🐛)。　　术数大师顾秀全（甘山饰）算出大宋适逢竹罗三限，贪狼七杀破军三星齐聚，将不利于宋室。野心勃勃(🔎)的(🌂)襄阳王（王戎饰）在顾秀全去世后，将其孙女小(😳)怜（万绮雯饰）以及顾秀全生前收留的苦儿（(🎴)吕颂贤饰）软禁于王府中(🧥)，欲借小怜之助，参透骨髓赋(🐱)内含的天机。后经天波府(fǔ )及开封府之助，小怜和(hé )苦儿(🏗)始脱离襄阳王的魔(mó )掌。　　狄青（刘(liú )松仁饰）素慕(mù )杨家忠义，为替杨文广（李润祺饰）报杀妻(qī )之仇，被判入神虎(hǔ )营为军，结识洗(xǐ )衣女彩霞（杨玉梅饰），不料彩霞又被朝廷召回，回复(fù )朝阳郡主身份，并奉命和番。和番途中，郡主(🏫)遭襄阳王手下林云污辱，并嫁祸狄青(qīng )。最后真相大白，原来狄青(🐔)为狄太后之侄，故受封安乐侯，并奉命出(chū )使西夏(🐎)结盟(🏥)。　　苦儿失手(😋)伤了杨文广，于是小怜带同苦(kǔ )儿离(lí )开天波府，四处流浪，并寻访苦儿身世。遇一西夏女子杜秋娘(😇)（王薇饰），原来苦儿乃西夏国王李元昊，因残暴好战，为其妹望月公主（杨玉梅饰(shì )）所推翻，于叛乱行动中失足(🦋)坠(zhuì )下山崖，因(yīn )而(👚)丧失记忆(yì )。恢复(🔤)记忆之后的李元昊(hào )，为夺(duó )回王位，杀人无数，小怜屡劝无(📓)效，伤心离去。　　李元昊夺回王(wáng )位后(hòu )，得来投的襄阳王之助，并辗转获得珍珠旗，欲兴兵夺取大宋江山，小怜为助杨家将，再(zài )(🈳)度回到李元昊身(🌮)边，盗取珍珠旗(⚾)，放走杨宗保，并教(jiāo )其破李(🔪)元昊之法。李元(yuán )昊最后(😣)众叛亲离，并在眼见小怜自尽于自己剑下之后(hòu )，神智昏乱，再度回到苦儿的身份，抱著小怜的尸身，双双(📿)死在(🥪)金(🐕)雪山上。　　杨宗保与狄青等人带(dài )著珍(zhēn )珠旗与西夏议和国书回到(👯)大宋，不料仁(rén )宗疑忌功臣，反将杨(📫)家降罪(zuì )，最后杨家离开天波府，隐居于太行山中。